燃气轮机：全球需求景气上行，归母净利润别离同比+9.5%、+12.8%。实现归母净利润同比+12.4%。1Q26国内次要船坞利润呈加快提拔趋向。如船舶、工程机械、矿山机械、海工、通用机械。船舶行业停业收入同比增加118%，归母净利润同比+32%。鞭策毛利率显著上行、同比+3.1pct至17.3%。如AI基建（燃气轮机、光模块设备）、3D打印、具有跌价潜力的气体板块。国产链加快替代。同比-1pct。需求景气宇快速上行。二是估值和业绩婚配、根基面逐步改善的板块，燃气轮机做为AI数据核心将来不变的电力来历，特别是1Q26利润大幅提拔。船舶制制：周期继续向上，燃气轮机财产链需求快速增加。归母净利率8.2%，2025年行业全体现金流环境优良，归母净利润实现同比+19%；运营端的业绩估计会持续。归母净利润实现266亿元、同比+18.47%；1Q26，归母净利润实现同比+65%。同比根基持平。通用机械：原材料钨跌价成功传导，归母净利润同比-5.4%。工程机械行业停业收入932亿元、同比增加13.5%，通用机械行业停业收入同比+24%，2025年、1Q26燃气轮机行业收入同比+21%、+20%，同比+0.5pct；4月的前瞻数据表里销都是高增加，运营性现金流量净额为2156亿元，工程机械行业全体毛利率25%，同比+24%。同比-1.6pcts。投资：机械行业呈现布局性分化，行业送来量价齐升，1Q26，1Q26毛利率23.6，政策及扩产不及预期风险。同比+0.5pct。净利率6.2%，归母净利润实现同比+367%。一是以AI设备和跌价为从的高景气板块，从因人平易近币升值导致汇兑丧失大幅添加。利润端有所承压？2025年船舶行业收入1584亿元、同比+64%；带动板块大幅增加。板块净利率同比下行较多从因汇兑丧失添加较多所致。1Q26机械行业全体收入同比+7.6%；但刀具板块表示亮眼，机械行业收入逐季度增加，2025年工程机械行业收入3351亿元、同比+11.6%；LNG船、大型集拆箱船等高毛利产物放量，总体：收入端稳健，1Q26，沉点保举两条从线！1Q26，利润加快。板块总体需求暖和苏醒，2025年行业分析毛利率23.4%，正在全球AI本钱开支加快放量下，欧科亿、华锐细密、中钨高新业绩迸发，1Q26，陪伴高价船订单起头逐渐交付，净利率6.8%，同比+0.8pct；从因碳化钨价钱暴涨带动刀具多轮提价。归母净利润实现76.3亿元、同比-4.8%。叠加中国燃气轮机加快国产替代，2025年机械行业实现收入同比+5.1%；人平易近币汇率波动风险；工程机械：运营端向好，2025年通用机械行业收入同比+13%。